2014年11月13日，中国人民大学艺术品金融研究所和国家对外文化贸易基地(上海)在上海自贸区共同举办为“中国人民大学艺术品金融日”活动。上午由中国人民大学艺术品金融研究所发布《2014年中国艺术品金融研究报告》，报告主要研究艺术品市场和艺术品金融的理论和政策。下午举办“艺术品金融论坛”，聚焦艺术品市场与金融市场的实际操作和对接措施。下午论坛分为“艺术品与银行”、“艺术品与基金”和“上海自贸区艺术品金融创新”三个中国艺术品金融市场的热点问题进行专题研讨。

　　中国人民大学经济学院教授、博士生导师、中国人民大学艺术品金融研究所副所长黄隽代表研究所发布主报告，主报告内容如下：

　　主报告的内容主要分为两大部分，第一大部分是中国艺术品市场体系的建设;第二大部分是对中国艺术品金融市场的判断。

　　第一部分，中国艺术品市场体系的建设分为五个部分：一、健康可持续艺术品市场体系的目标;第二，艺术品鉴定四大体系和制度建设;第三，中国艺术品市场价格源和指数研究;第四，中国艺术品市场税收研究;第五是推进艺术品全产业交易模式建设。

　　第二部分:对中国艺术品金融市场的判断

　　一、中国艺术品金融市场的特点

　　和欧美市场相比，中国市场有以下特点：

　　(一)全民收藏

　　不仅富人争相购买拍卖行的高端艺术品，而且普通老百姓对艺术品收藏的热情也空前高涨。每年艺术品的春拍和秋拍不断刷新的艺术品价格，赚足了人们眼球。各拍卖行不断推出百元到千元的百姓拍品，降低收藏门槛。相关电视节目持续的高收视率将大量观众带进艺术品世界。这些因素在普及艺术品知识的同时，也激发起人们对艺术品财富的欲望。据估计，中国的艺术品收藏人群以千万计，和股民数量不相上下。

　　(二)艺术品已经成为资产

　　改革开放30多年中国经济的高速发展和财富的增加是中国艺术品繁荣的基本面，次贷危机后的货币超发刺激了中国艺术品市场价格和规模的大幅攀升。最近几年，中国艺术品市场的买家结构发生深刻的变化，大量的企业家资金入场。在可投资资产有限和通货膨胀预期的情况下，艺术品精品高收益的示范效应吸引了资金的大量涌入，相当数量的参与者将艺术品当成投资工具，将财务收益作为主要目标，艺术品市场上充斥着大量的投机资金。中国市场表现出与国外市场明显的差异，艺术品和房地产一样成为资产已经是一个不争的事实。

　　(三)艺术品金融产品创新活跃

　　中国艺术品市场的繁荣加速了艺术品与金融的对接。艺术品市场集中度较高，与金融市场高度重合，主要集中在京津、长三角和珠三角等经济发达地区。艺术品基金、艺术品信托、艺术品资产组合、艺术品份额化交易、艺术品指数和艺术品回购等艺术品金融产品的创新和探索不断。金融产品具有流动性、盈利性和风险性三个特征。艺术品是非标准化的，流动性较差，这是艺术品金融化的软肋。由于欧美国家更多地将艺术品当成收藏品，更注重其精神价值的享受，持有艺术品的时间较长，所以艺术品金融的产品和频次都远不如中国市场活跃。

　　中国艺术品金融产品的设计大多没有突出艺术品的文化精神特质。将艺术品视为和股票、债券一样的标的物和工具，较少考虑艺术品文化属性和精神回报。次贷危机之前的美国，金融产品的创新已经达到登峰造极的地步。无论是从欧美国家借鉴还是中国人自己的创新，在金融市场高度发达的今天，人们的想象力和金融产品的技术已经不是问题。艺术品与其他金融资产的重要区别在于它的精神消费和回报。而目前艺术品金融产品最大问题是主要以投资的财务回报为目标，投机性强，忽略了其文化精神特质。

　　艺术品作为一种精神产品应该被作为一种资产配置性中长期投资，而非投机性短期理财产品。艺术品具有审美的滞后性和价值实现的长期性，它带给人更多的是精神享受。财务回报也是通过作品被社会的对其学术价值、艺术价值等的广泛认可实现。艺术品的特殊性不适合‘短、平、快’的投机理念。

　　(四)中国艺术品市场乱象丛生

　　艺术品市场诚信缺失，有操守和良知的专家无人问津，而给钱就给证书的“专家”却生意兴隆。有些企业拿着艺术品估值鉴定到银行抵押，骗取高额的贷款。艺术品市场存在着严重的信息不对称，缺乏有公信力的鉴定机构。由于高端艺术品的独一无二性，价格较高，再加上法律法规不健全，监管不力，在巨大利润的驱使下，造假和仿冒(尤其是名家和高端文物艺术品的造假)早已形成了完备的产业链，造假成本很低。中国艺术品市场“假拍”和“拍假”、赝品、雅贿和洗钱等现象屡见不鲜，极大地影响了艺术品市场的社会声誉，严重地打击了高净值人群进入市场的信心。

二、中国艺术品金融市场的趋势

　　艺术品金融市场的发展有赖于健康的中国艺术品市场。2014年，文化部、中国人民银行和财政部颁发了《关于深入推进文化金融合作的意见》。政府监管部门在全面放松管制的同时，也细化了对艺术品金融产品规范的条例。金融监管的出发点是保护投资者的利益，维护金融秩序和市场的公平竞争，对艺术品金融市场的发展无疑是利好。政府的导向非常明确。

　　(一)艺术品市场和宏观经济、其他资产市场的关系越来越密切

　　最近10年来，中国艺术品市场的属性也在发生根本的变化，正在从收藏型为主导逐步向以投资型为主导转变，这种转变也使得艺术品市场与宏观经济和其他资产市场之间的关联越来越紧密，联动效应越来越明显。今年经济下行压力明显增大，经济增速换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”风险较大。这些都直接影响到中国艺术品市场，中国艺术品市场也进入调整期。这些变化为经济学、金融学全面介入艺术品市场的研究提供了可靠依据，也更便于探寻艺术品投资的规律。

　　中国的艺术品越来越成为人们投资、收藏、保值增值的工具。我们研究所跟踪研究显示，货币发行量、银行的存款利率、第三产业发展、高净值人群数量经济变量等都对艺术品市场都有直接的影响。

　　(二)中产阶层的艺术品消费是中国艺术品市场巨大的蓝海市场

　　2013年中国的人均GDP超过6500美元，精神文化需求的市场巨大。大量的中高收入人群大多处在感兴趣但没有入场的阶段，中国艺术品市场巨大的需求远没有被挖掘和释放出来。中国经济的快递发展和财富的积累使艺术品消费进入了爆发期，这是一个潜力巨大的蓝海市场，特别是中产阶级的消费和收藏。

　　(三)互联网和艺术品金融的结合为艺术品金融市场的创新提供了动力

　　艺术品网上有很好的教育功能，能够培养大量的潜在收藏家和消费者的群体。而且有利于推动中国艺术品市场的全球化和大众化。互联网平台可以提高艺术品的传播力和市场价值，使信息透明，降低交易成本，提高艺术品市场的效率。在中国艺术品市场在互联网技术和金融资本的推动下，金融混业经营与互联网基金和智慧相结合，相互借力，市场创新动能和势能很大，这也为中国的艺术品市场与金融市场的对接创造了更多的机会和空间。艺术品金融的结合产品和商业模式正孕育着新一轮的创新。

　　我们每个分报告约为4-5万字，对各个主题进行了较为充分的论证，《2014年中国艺术品金融研究报告》约为20万字，这里只介绍了主要研究结论。

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